表題番号：2021C-264 日付：2022/02/02
研究課題指値注文と為替レートの価格発見過程
研究者所属（当時） 資格 氏名
（代表者） 社会科学総合学術院 社会科学部 教授 北村　能寛
研究成果概要
本研究年度において、得られた研究成果は以下である。まず、1）指値注文の価格発見貢献度を分散分解により計測し、その中でも積極的指値注文の貢献度が極めて高いことを発見した。これを受けて、２）情報イベント（失業率等のマクロ経済アナウンスメント、私的情報イベント）に対し、指値注文、成行注文の反応を高頻度データで詳細に分析した。そして、積極的指値注文による価格発見が超短時間（2秒ほど）で完結することが判明した。３）情報イベントにおける成行、積極的指値注文双方の期待実現利益を計算し、積極的指値注文の利益が成行注文のそれを上回ることが判明した。