本研究は経済実験を包括的に行うことで株価暴落の発生原因を投資家の群衆行動に注目し解明する。特に高頻度トレーダーが持つ１）information advantage、２）取引speed advantage、３）複数の取引システムの価格情報を一度に観察し最も利益性の高いシステムを選んで取引できるというlocational advantageの3つの規制可能な優位性に注目し、繰り返しの実験によりadvantageごとに群衆行動、そして群衆行動から暴落が起こる条件、発生しない条件を特定する。そして3つの優位性に対する規制の効果を数量的に把握し、事前的・事後的にも政策効果の評価が可能な理論モデルを構築し、高頻度取引に対して採るべき政策を世界中の研究者そして市場安定化政策を考える政策立案者に対し提示する。