本研究では、低金利・少子高齢化のもとでの財政政策とその物価、金融政策への影響について明らかにすることを目的とする。この目的のため、物価水準の財政理論（Fiscal Theory of Price Level）を基礎としたモデルを世代重複モデルの利用および財政政策の内生化という２点で改良した。本年度は、これまでの論文を改定した後、外部査読誌に投稿した。同時にドイツなどでの学会で報告した。本論文は、2015年5月、英国の雑誌「Economist」にも紹介された。