表題番号：2002A-003 日付：2003/12/01
研究課題経済的・金融技術的条件変化と協同組織・地域金融機関の現状と課題
研究者所属（当時） 資格 氏名
（代表者） 政治経済学部 教授 森　映雄
研究成果概要
金融機関の信用リスク管理ミスが不良債権の発生源である。それは、貸出後のマクロ経済情勢の変化、借り手と貸し手との情報の非対称性による借り手のモラルハザードに影響されるが、本研究では信用金庫の短期的収益を目指した「貸し過ぎ」という「貸し手のモラルハザード」に起因するという視点を加え分析した。
１）信用金庫の（貸出金伸び率―名目GDPの伸び率）が信用金庫の不良債権比率と正の関係にある。
２）信用金庫の債務保証残高／総資産比率は信用金庫の不良債権比率に正の効果を持つ。
３）地域密着度の代理変数としての店舗集中度の上昇（減少）は、信用金庫の不良債権比率を減少（上昇）させる。
４）バブル後の地価下落の大（小）、バブル後の経済成長率の下落率の大（小）は、信用金庫の不良債権率を上昇（減少）させる。
以上、４つの仮設を立てそれを都道府県別信用金庫について実証分析した。仮設１）、２）は信用金庫の「貸し手のモラルハザード」による、仮設３）は信用金庫の情報生産能力による、仮設４）はマクロ経済情勢の変化による影響を考慮したものである。
実証分析の結果、１）、２）の仮設は有意に証明できた。殊に、債務保証残高／総資産比率の不良債権比率への説明力は高かった。仮設３）は有意に証明できなかった。店舗集中度が信用金庫の情報生産能力を高め、エージェンシーコストの低下、不良債権比率低下に寄与していない現れと理解される。仮設４）については地価下落率が有意な説明因子であった。成長率よりも地価変化の方が信用金庫にとって重要であった。